О компании

Алроса – российский производитель алмазов. В 2019 году компания продолжает наращивать добычу и сокращать продажу алмазов, что негативно сказывается на финансовых показателях компании – падает выручка, снижается рентабельность и Свободный денежный поток. Привлекательной с точки зрения инвестиций акции Алросы будут тогда, когда компания начнет распродавать накопившиеся запасы.

Тезисы: 

  1. Компания сильно зависима от курса доллара к рублю, так как весь товар продается в долларах;
  1. Компания с высокой вероятностью реализовывает большую часть своей продукции, так как объем импорта алмазов в Индии продолжает расти. 90% алмазов подвергаются огранке именно в Индии;
  1. Цены на алмазы из-за сильного структурного дефицита, вероятно, будут стагнировать в период рецессии и могут сильно вырасти после ее окончания.

Переоценка сектора горнодобычи и металлурги в октябре 2023 г.
Обновлено 13.10.2023

Читать обзор

Аналитик по компании

Марк Пальшин
Марк Пальшин

Финансовые показатели

в млрд руб., если не указано иначе 2018
факт
2019
факт
2020
факт
2021
факт
2022
прогноз
2023
прогноз
2024
прогноз
Показатели
Выручка 299.7 238.2 217.1 327
EBITDA 156.2 107.1 87.6 139.5
Чистая прибыль 90.4 62.7 32.2 91.3
Свободный денежный поток 92.3 47.6 25 139
Прибыль на акцию (EPS), руб. 12.5 8.7 4.5 12.7
Дивиденд млрд руб. 73.9 47.6 70.3 64.7
Дивиденд на акцию (DPS), руб. 10 6.5 9.5 14.4
CAPEX 27.8 20 17 18.9
Чистый долг 67.4 79.6 31.2 61.2
Рентабельность
Рентабельность по EBITDA, % 52.1 45.0 40.4 42.7
Рентабельность по ЧП, % 30.2 26.3 14.8 27.9
Мультипликаторы
Чистый долг/EBITDA 0.4 0.7 0.4 0.4
EV/EBITDA, x 5.1 5.2 8.5 6.8
P/E, x 8 7.7 22.1 9.7
Дивидендная доходность, % 7.9 10 8.7 14.4
FCF yield, % 10.1 6.2 10.9 15.8