Инвестиционные тезисы

Алроса (MOEX: ALRS) – крупнейшая алмазодобывающая компания, на которую приходится около трети мировой добычи алмазов. 

Тезисы: 

— Компания продает свою продукцию преимущественно на экспорт, поэтому динамика курса валют оказывает значимое влияние на финансовые результаты

— На алмазно-бриллиантовом рынке сохраняется негативная ценовая конъюнктура из-за избыточных запасов в огранке и слабого спроса на натуральные бриллианты в США и Китае (ключевые потребители) 

— В 2025 году крупнейшие производители (De Beers и Алроса) планируют сокращение производства, что теоретически могло бы ускорить сокращение избыточных запасов в огранке и поддержать цены на алмазы, но последствия торговых войн несут в себе риски для дальнейшей динамики спроса на натуральные бриллианты

— Затягивание восстановления алмазно-бриллиантового рынка несет риск роста долговой нагрузки 

 

Алроса: финансовые результаты за 1П 2024 г.
Обновлено 02.09.2024

Читать обзор

Аналитик по компании

Никита Куанышев
Никита Куанышев

Финансовые показатели

в млрд руб., если не указано иначе 2018
факт
2019
факт
2020
факт
2021
факт
2022
факт
2023
факт
2024
факт
2025
прогноз
Показатели
Выручка 299.7 238.2 217.1 327 299.4 322.6 244
EBITDA 156.2 107.1 87.6 139.5 140.5 134.7 79
Чистая прибыль 90.4 62.7 32.2 91.3 100.5 85.2 19.3
Свободный денежный поток 92.3 47.6 25 139 46.4 2.2 -20
Прибыль на акцию (EPS), руб. 12.5 8.7 4.5 12.7 13.9 11.8 2.7
Дивиденд млрд руб. 73.9 47.6 70.3 64.7 0 42 18
Дивиденд на акцию (DPS), руб. 10 6.5 9.5 14.4 5.7 2.5
CAPEX 27.8 20 17 18.9 40.9 63.7 59
Чистый долг 67.4 79.6 31.2 61.2 9.6 36.1 108
Капитализация 424.1
EV 433.7
Рентабельность
Рентабельность по EBITDA, % 52.1 45.0 40.4 42.7 46.9 41.8 32.4
Рентабельность по ЧП, % 30.2 26.3 14.8 27.9 33.6 26.4 7.9
Мультипликаторы
Чистый долг/EBITDA 0.4 0.7 0.4 0.4 0.1 0.3 1.4
EV/EBITDA, x 5 6.4 8.5 6.8 3.1 4
P/E, x 8 7.7 22.1 9.7 4.2 5.9
Дивидендная доходность, % 7.9 10 8.7 14.4
FCF yield, % 10.1 6.2 10.9 15.8 10.9 0.4