Алроса (MOEX: ALRS) – крупнейшая алмазодобывающая компания, на которую приходится около трети мировой добычи алмазов.
Тезисы:
— Компания продает свою продукцию преимущественно на экспорт, поэтому динамика курса валют оказывает значимое влияние на финансовые результаты
— На алмазно-бриллиантовом рынке сохраняется негативная ценовая конъюнктура из-за избыточных запасов в огранке и слабого спроса на натуральные бриллианты в США и Китае (ключевые потребители)
— В 2025 году крупнейшие производители (De Beers и Алроса) планируют сокращение производства, что теоретически могло бы ускорить сокращение избыточных запасов в огранке и поддержать цены на алмазы, но последствия торговых войн несут в себе риски для дальнейшей динамики спроса на натуральные бриллианты
— Затягивание восстановления алмазно-бриллиантового рынка несет риск роста долговой нагрузки