Астра (MOEX: ASTR) — лидирующий российский разработчик защищенного инфраструктурного программного обеспечения (ПО). Ядро бизнеса - собственная операционная система (ОС) Astra Linux. Также компания разрабатывает ряд программных продуктов в области инфраструктурных ПО, работающих с Astra Linux.
Тезисы
- Астра является основным бенефициаром тенденции на импортозамещение ИТ, так как занимает лидирующее положение в сегменте ОС с долей рынка 75% и имеет самую большую в России сеть технологических партнеров, которые создают продукты, совместимые с ОС Астры.
- Компания развивает собственные экосистемные продукты и сервисы сопровождения, что позволяет привлекать новых клиентов и удерживать текущих. Топ-100 постоянных клиентов в 2024 г. стала покупать в 4 раза больше услуг Астры, чем в 2021 г.
- Астра имеет эффект экономии на масштабе. Часть издержек на разработку, исследования, корпоративный центр, маркетинг и продажи не растут пропорционально росту количества клиентов или пропорционально росту количества продуктов, которыми пользуется один клиент. Поэтому c ростом бизнеса мы ожидаем увеличения рентабельности по EBITDA. В 2025-28 гг. мы прогнозируем среднегодовые темпы роста EBITDA на уровне 41%.
