МкПАО ЮМГ

Совокупность умеренного роста высокорентабельного (40%+ EBITDA) бизнеса ЕМЦ с ориентацией на премиум сегмент, а также быстрого роста приобретенных клиник Семейный доктор и Скандинавия. Интеграция двух новых бизнесов позволит ЮМГ расширить географию присутствия и выйти в новые сегменты (средний и эконом). Синергетический эффект ожидаем в оптимизации части операционных расходов и перекрестных продажах. Высокая конверсия FCF (>90% от EBITDA) дает возможность ожидать высокие дивиденды. Привлекательность инвест-кейса может снизиться на фоне стабильного оттока трафика, отмены налоговых льгот, значительного снижения рентабельности, угрожающего норме доходности дивидендов.