Инвестиционные тезисы

First Solar — это один из крупнейших американских производителей солнечных панелей. Компания поставляет солнечные панели, а также занимается строительством комплексных систем солнечных панелей в США и на международном уровне.

Тезисы:

  1. Активные капиталовложения First Solar увеличат общий уровень производства панелей к 2026 году на 100% по сравнению с уровнем 2023 года.
  2. Рентабельность бизнеса защищена законтрактованной стоимостью на 8 лет вперед, а также выплатами по IRA 45x, что позволит поддерживать уровень валовой рентабельности на уровне выше 50%, пока действуют льготы на домашних производителей.

First Solar: финансовые результаты за 3 кв. 2024 года
Обновлено 14.11.2024

Читать обзор

Аналитик по компании

Александр Сайганов
Александр Сайганов

Финансовые показатели

в млн $, если не указано иначе 2019
факт
2020
факт
2021
факт
2022
факт
2023
факт
2024
факт
2025
прогноз
2026
прогноз
Показатели
Выручка 3063.12 2711.33 2923.38 2619 3319 4206.3
Валовая прибыль 549.2 680.7 729.9 70 1301 1858
EBITDA 373.65 582.87 710.55 46 1167 1817.2
Чистая прибыль -114.9 398.36 468.69 -44 831 1292
Свободный денежный поток -494.52 -379.51 -302732 -30 -785 -308.1
Прибыль на акцию (EPS), $ -1.1 3.7 4.4 -0.4 7.8 12.1
Дивиденд на акцию (DPS), $
CAPEX 668.7 416.6 540.3 903 1387 1526
Чистый долг -1692.55 -1467.8 -1586.1 -2394 -1544 -1074
Рентабельность
Валовая рентабельность, % 17.9 25.1 25.0 2.7 39.2 44.2
Рентабельность по EBITDA, % 12.2 21.5 24.3 1.8 35.2 43.2
Рентабельность по ЧП, % -3.8 14.7 16.0 -1.7 25.0 30.7
Мультипликаторы
Чистый долг/EBITDA -4.5 -2.5 -2.2 -52.0 -1.3 -0.6
EV/EBITDA, x 9.74 12.21 9.08 294.5 14.5 7
P/E, x -46.4 21.56 17.16 22.1 10.7
Дивидендная доходность, %
FCF yield, % -9.27 -4.42 -3.77 -0.4 -9.8 -2.2