Flex LNG — одна из крупнейших публичных компаний по перевозке СПГ. Холдинг имеет в своем распоряжении 13 новейших СПГ-танкеров, средний возраст которых равен ~3.5 годам. На текущий момент флот Flex LNG полностью зафрахтован до 2030 года, а основными клиентами компании выступают BP, Сheniere Energy, Chevron, Trafigura и Gunvor.
- В условиях программы ЕС по замещению российского газа через СПГ (предполагающей ввод в эксплуатацию новых терминалов по приему СПГ совокупной мощностью до 100 тыс. тонн СПГ в год) Flex LNG выиграет в результате такого энергоперехода.
- Также мы не ожидаем значительного падения стоимости судов на горизонте следующего года, так как практически все существующие верфяные мощности полностью забронированы до конца 2028 года. В результате стоимость долгосрочных контрактов будет оставаться стабильно высокой (~$140 тыс. в сутки). Компании-перевозчики постепенно перекладывают свои капитальные затраты на новых клиентов, фрахтуя их по все более высоким ценам.
-
Мы ожидаем, что по итогам 2023 года выручка компании составит $384 млн (+10% г/г), а в 2024 году показатель вырастет на 2% г/г, до $396 млн.
EBITDA компании по итогам 2023 года составит $306 млн (+12% г/г), а в 2024 году показатель вырастет на 3% г/г, до $314 млн.
За счет сохранения высокой стоимости фрахта в среднесрочной перспективе компания продолжит платить высокие дивиденды, а форвардная дивидендная доходность составит ~10% годовых.