Freeport-McMoRan — один из крупнейших майнеров меди и золота в мире. Компания ведет свою деятельность на 4 континентах: Северная (США) и Южная Америки (Перу и Чили), Европа (Испания) и Азия (Индонезия). Компания оперирует на самом богатом руднике меди в мире — Grasberg, который находится в Индонезии. Разработка рудника — совместный проект FCX и правительства Индонезии.
- Производители меди сейчас не заинтересованы в существенном наращивании производственных мощностей. Цена металла консолидируется около чуть выше $3.7 за фунт на протяжении последнего квартала, тогда как точка безубыточности для молодых проектов, согласно данным Wood Mackenzie, составляет около $4.25 за фунт
- Мы считаем, что текущая цена металла не отражает в полной мере трудности с наращиванием предложения в отрасли. Например, в Китае запасы меди опустились до минимума за последние 10 лет и составляют около 30 тыс. тонн.
- Мы считаем, что в долгосрочной перспективе медь не будет подвержена сильной коррекции в стоимости благодаря внушительной фундаментальной поддержке в виде мирового дефицита. Мы ожидаем, что цены на медь будут долго держаться в районе 10000 $/т после 2024 года