Geo Group – публичная компания, которая управляет частными тюрьмами и психиатрическими лечебницами, а также центрами содержания нелегальных иммигрантов и интернатами.
Тезисы:
Мы считаем, что Net Debt/ Adj. EBITDA Geo составит 3х к концу 2024 года, что в два раза меньше показателя при отказе от выплаты дивидендов, и компания сможет вернуться к выплатам. При направление около 50% FCF на выплаты дивидендов в 2025 году дивидендная доходность к текущим ценам составит около 8%.
| в млн $, если не указано иначе | 2017
факт
| 2018
факт
| 2019
факт
| 2020
факт
| 2021
факт
| 2022
факт
| 2023
факт
| 2024
прогноз
| 2025
прогноз
|
| Показатели | |||||||||
| Выручка | 2263 | 2331 | 2478 | 2350 | 2257 | 2377 | 2413 | ||
| EBITDA | 389 | 400 | 440 | 392 | 431 | 525 | 499 | ||
| Чистая прибыль | 146 | 145 | 166 | 113 | 77 | 172 | 114 | ||
| Свободный денежный поток | 232 | 79 | 221 | 332 | 213 | 206 | 219 | ||
| Прибыль на акцию (EPS), $ | 1.2 | 1.2 | 1.3 | 0.9 | 0.6 | 1.4 | 0.9 | ||
| Дивиденд на акцию (DPS), $ | 1.9 | 1.9 | 1.9 | 1.8 | 0.3 | ||||
| Чистый долг | 2507 | 2711 | 2708 | 2627 | 2434 | 1882 | 1687 | ||
| Рентабельность | |||||||||
| Рентабельность по EBITDA, % | 17.2 | 17.2 | 17.8 | 16.7 | 19.1 | 22.1 | 20.7 | ||
| Рентабельность по ЧП, % | 6.5 | 6.2 | 6.7 | 4.8 | 3.4 | 7.2 | 4.7 | ||
| Мультипликаторы | |||||||||
| Чистый долг/EBITDA | 6.4 | 6.8 | 6.2 | 6.7 | 5.6 | 3.6 | 3.4 | ||
| EV/EBITDA, x | 14 | 12.8 | 10.6 | 9.4 | 7.8 | 6.3 | 6.2 | ||
| P/E, x | 21 | 18.5 | 13.3 | 11.3 | 13.8 | 8.8 | 13.3 | ||
| Дивидендная доходность, % | 7.4 | 8.5 | 10.6 | 17 | 3 | ||||
| FCF yield, % | 7.5 | 2.9 | 10.1 | 26.1 | 20 | 13.6 | 14.5 |
