HeadHunter (MOEX: HEAD) — ведущая онлайн-платформа по подбору персонала в России и странах СНГ с ежемесячным трафиком свыше 30 млн человек. Согласно данным Similarweb, российская компания числится второй в рейтинге веб-сайтов по работе и трудоустройству в мире.
Тезисы:
— Фундаментальные особенности рынка в РФ – убыль трудоспособного населения и высокая текучесть кадров – позволяют HeadHunter расти высокими темпами в долгосрочной перспективе. Менеджмент ожидает, что бизнес компании будет удваиваться каждые 3 года.
— При этом компания является сильно чувствительной к ситуации на рынке труда: сокращение спроса на кадры в моменте на фоне жесткой ДКП влияет негативно на доходы Headhunter. Только после восстановления рынка труда компания сможет демонстрировать привлекательные темпы роста выручки.
— Компания сохраняет высокий уровень рентабельности. По нашему прогнозу рентабельность EBITDA компании в ближайшие годы будет оставаться выше 55%. HeadHunter планирует в будущем выплачивать дивиденды в размере 60-100% от скорр. чистой прибыли.
