Инвестиционные тезисы

• MD Group — второй по размеру игрок на рынке коммерческой медицины с долей около 2%. По прогнозам Kept, целевой рынок будет расти c 2024 по 2028 гг. с среднегодовым темпом 10%, c 1.9 до 3.9 трлн руб. в 2028 г.

• Компания развивает мультиформатную сеть клиник с диверсификацией по медицинским направлениям, географии и ценовой политике.

• Устойчивый и растущий бизнес: финансовый долг отсутствует, рентабельность EBITDA более 30%, конверсия EBITDA в FCF свыше 90%. Не смотря на фазу активного расширения сети в ближайшие несколько лет, MD Group планирует выплачивать дивиденды в размере не менее 60% от чистой прибыли. 

MD Group: Результаты за 1П 2025 — Нейтрально
Обновлено 29.08.2025

Читать обзор

Аналитик по компании

Степан Репин
Степан Репин

Финансовые показатели

в млрд руб., если не указано иначе 2020
факт
2021
факт
2022
факт
2023
факт
2024
факт
2025
прогноз
2026
прогноз
Показатели
Выручка 19.1 25.2 25.2 27.6 33.1
Валовая прибыль 7.1 10 9.8 11.3 13.5
EBITDA 6 8.3 7.9 9.2 10.7
Чистая прибыль 4.3 6.1 4.7 7.8 10.2
Свободный денежный поток 2.5 4.4 5.1 6.5 10.8
Прибыль на акцию (EPS), руб. 57.3 81.3 62.7 104.0 136.0
Дивиденд млрд руб. 2.2 1.4 0.6 0 15.4
Дивиденд на акцию (DPS), руб. 28.8 18 8.5 205
CAPEX 3.9 3.8 1.2 3.6 2.3
Чистый долг 3.7 1.9 -3.9 -9 -4.7
Капитализация 34.3 60.0 31.5 58.2 67.5
EV 38.0 61.9 27.6 49.2 62.8
Рентабельность
Валовая рентабельность, % 37.2 39.7 38.9 40.9 40.8
Рентабельность по EBITDA, % 31.4 32.9 31.3 33.3 32.3
Рентабельность по ЧП, % 22.5 24.2 18.7 28.3 30.8
Мультипликаторы
Чистый долг/EBITDA 0.6 0.2 -0.5 -1.0 -0.4
EV/EBITDA, x 6.3 7.4 3.5 5.3 5.9
P/E, x 7.9 9.8 6.7 7.4 6.6
Дивидендная доходность, % 6.3 2.3 2 22.8
FCF yield, % 6.7 7.1 15.6 10.9 15.5