ММК - один из крупнейших российских металлургов. Основной бизнес - производство и продажа стальной и трубной продукции. Основной фокус (80-90% продаж) на внутренний рынок. Основной драйвер рентабельности бизнеса - цены на плоский и сортовой прокат, низкие цены на железную руду и уголь (ввиду низкой самообеспеченности). Бизнес компании является циклическим, поэтому компания становится инвестиционно привлекательной в периоды сильного экономического роста.
ММК
- MOEX: MAGN
Инвестиционные тезисы
ММК: ожидания по результатам за 4 кв. 2024 г.
Обновлено 19.03.2025
Читать обзор
Финансовые показатели
| в млрд руб., если не указано иначе | 2018
факт
| 2019
факт
| 2020
факт
| 2021
факт
| 2022
факт
| 2023
факт
| 2024
прогноз
| 2025
прогноз
|
| Показатели | ||||||||
| Выручка | 512 | 489 | 464.4 | 873.6 | 699.7 | 763 | ||
| EBITDA | 116 | 116 | 103.2 | 316.1 | 155 | 195.5 | ||
| Чистая прибыль | 76 | 55 | 44.2 | 229.8 | 70.5 | 118.3 | ||
| Свободный денежный поток | 66 | 57 | 40.7 | 117.9 | 72.5 | 30.8 | ||
| Прибыль на акцию (EPS), руб. | 6.8 | 4.9 | 4.0 | 20.6 | 6.3 | 10.6 | ||
| Дивиденд млрд руб. | 65 | 61 | 43 | 130 | 0 | 30.8 | ||
| Дивиденд на акцию (DPS), руб. | 5.9 | 5.3 | 3.9 | 11.5 | 2.9 | |||
| CAPEX | 54.3 | 55.3 | 50.5 | 83.2 | 78.7 | 94 | ||
| Чистый долг | -15 | -16 | -8 | -29 | -53.8 | -99.4 | ||
| Капитализация | 367.6 | |||||||
| EV | 313.8 | |||||||
| Рентабельность | ||||||||
| Рентабельность по EBITDA, % | 22.7 | 23.7 | 22.2 | 36.2 | 22.2 | 25.6 | ||
| Рентабельность по ЧП, % | 14.8 | 11.2 | 9.5 | 26.3 | 10.1 | 15.5 | ||
| Мультипликаторы | ||||||||
| Чистый долг/EBITDA | -0.1 | -0.1 | -0.1 | -0.1 | -0.3 | -0.5 | ||
| EV/EBITDA, x | 3.9 | 5.2 | 5.7 | 2.4 | 2 | 2.5 | ||
| P/E, x | 7.4 | 11.3 | 14.1 | 3.4 | 5.2 | 4.9 | ||
| Дивидендная доходность, % | 12.4 | 12.4 | 7.2 | 16.6 | 5.6 | |||
| FCF yield, % | 10.8 | 9.2 | 6.5 | 15.2 | 19.7 | 5.3 |