NVIDIA — американская компания из Калифорнии, которая специализируется на проектировании графических процессоров (GPU) и однокристальных схем, расположенных на одной интегральной схеме систем, выполняющих функции всего компьютера. Основной бизнес компании — разработка графических процессов для игр, профессиональной визуализации (архитекторы, инженеры), анализа данных, управления автомобилем (для бортовых компьютеров и беспилотного вождения).
Тезисы:
- ЦОД продолжает быть главным драйвером выручки компании, клиентами которого преимущественно являются крупные потребительские интернет-компании и поставщики облачных услуг. Несмотря на все усилия, NVIDIA сталкивается с дефицитом предложения, который, как предполагает менеджмент, сохранится на протяжении 2024-2025 календарных лет.
- Дальнейшее широкое внедрение генеративного ИИ среди отраслевых вертикалей и спроса на ИИ со стороны государственных структур выступают дополнительными драйверами выручки сегмента ЦОД. В 2024 календарном году NVIDIA ожидает получить $7-9 млрд в результате спроса на ИИ со стороны государственных структур, чего ранее не наблюдалось
- Одним из рисков для будущего развития сегмента является усиление конкуренции с AMD, которая с 4 кв. 2023 года наращивает продажи новых ИИ-ускорителей MI300, а также в июне 2024 года представила обновленную дорожную карту, которая за счет частоты выпуска новых продуктов и непосредственно их характеристик намекает на серьезные намерения конкурировать с NVIDIA. Однако, стоит понимать, что и AMD также не хватает ресурсов для удовлетворения спроса.
- Выход новых революционных технологичных игр в 2025-2026 годах позволит игрокам начать менять старые GPU на новые и создать спрос на продукцию NVIDIA. Фактором роста выручки игрового сегмента также выступает постепенно растущая доля AI PC в мировых поставках ПК. AI PC стоят чуть дороже обычных моделей (в пределах 5-10%), поскольку включают более дорогостоящие компоненты, продажей которых и занимается NVIDIA.
