Инвестиционные тезисы

Pinterest — социальный фотохостинг, который позволяет пользователям добавлять на сайт изображения с других сайтов, помечать их и создавать тематические коллекции. Сейчас у Pinterest > 517 млн ежемесячных активных пользователей.

Тезисы:

  1. После стагнации 2022 г. рынок онлайн-рекламы вернулся к росту за счет персонализации и ИИ: средняя стоимость взаимодействия с пользователем обновляет максимумы, что поддерживает финансовые результаты Pinteres.
  2. Партнерство с Google позволит компании монетизировать часть развивающихся регионов, а сделка с Amazon открывает Pinterest доступ к нижней части воронки продаж, что станет сильным драйвером ARPU на среднесрочном горизонте.
  3. Мы ожидаем рост среднего чека в 2025 на международном направлении за счет старта монетизации части старых функций и добавления функций с высокой добавленной стоимостью.

Pinterest отчитался по итогам 1Q 2025
Обновлено 14.05.2025

Читать обзор

Аналитик по компании

Александр Сайганов
Александр Сайганов

Финансовые показатели

в млн $, если не указано иначе 2018
факт
2019
факт
2020
факт
2021
факт
2022
факт
2023
факт
2024
факт
2025
прогноз
2026
прогноз
Показатели
Выручка 756 1143 1693 2578 2803 3055 3646
EBITDA -39 16.7 218.3 814.4 441.9 682.3 966.9
Чистая прибыль -63 -1361 -128 315 -96 -36 1862
Свободный денежный поток -82.56 0.7 11.4 743.9 440 605 940
Прибыль на акцию (EPS), $ -0.1 -2.0 -0.2 0.5 -0.1 -0.1 2.7
Дивиденд на акцию (DPS), $
CAPEX 22.2 33.8 28.8 9 29 8 25
Чистый долг -639.5 -1738.7 -1.76 -2480 -2698 -2511 -2327
Рентабельность
Рентабельность по EBITDA, % -5.2 1.5 12.9 31.6 15.8 22.3 26.5
Рентабельность по ЧП, % -8.3 -119.1 -7.6 12.2 -3.4 -1.2 51.1
Мультипликаторы
Чистый долг/EBITDA 16.4 -104.1 -0.0 -3.0 -6.1 -3.7 -2.4
EV/EBITDA, x 519 178.5 26 31 33 103.3
P/E, x 125.17 14.3
Дивидендная доходность, %
FCF yield, % 0 5.23 2.6 2.5 6