Полюс (MOEX: PLZL) – крупнейший производитель золота в России и одна из 5 ведущих глобальных золотодобывающих компаний, себестоимость производства на предприятиях которой является одной из самых низких в мире. Компания планирует реализовать ряд проектов роста, которые могут удвоить объемы производства к 2030 г.
Тезисы:
— Полюс является бенефициаром ослабления рубля и высоких цен на золото
— После длительной паузы компания возобновила дивидендные выплаты. Однако, в ближайшие годы компании предстоят высокие капитальные затраты на проекты роста, поэтому снижение цен на золото и/или укрепление курса рубля может ограничить потенциал дивидендных выплат
— Ключевым проектом роста компании является «Сухой Лог» — одно из крупнейших неосвоенных месторождений золота в мире. Также компания планирует реализацию проектов «Чертово корыто» и «Чульбаткан». По ним ведутся комплексные инженерные изыскания и планируется принятие инвестиционного решения в 2025 г.
— В случае параллельной реализации всех трех проектов Полюс может увеличить объемы производства в 2 раза до 6 млн унц. к 2030 г. и стать вторым производителем золота в мире после Newmont.
