Инвестиционные тезисы

PayPal — самая крупная система онлайн-платежей в мире. Общемировая доля компании на рынке составляет 55,5%. Маржа бизнеса высокая и остается на стабильном уровне в районе 40%. При постоянном развитии собственного сервиса компания активно участвует на рынке стратегических инвестиций, покупая компании, создающие синергию внутри холдинга.

Тезисы:

  1. PayPal продолжит показывать органический рост выручки в 2023 году за счет стратегии развития разнообразных сервисов и создания super app.
  1. PayPal увеличит рентабельность по EBITDA за счет прошлых инвестиций в инфраструктуру. Эффект от этого мы будем наблюдать в ближайшие годы.
  1. PayPal на фоне усиления конкуренции на рынке начинает вступать в новые коллаборации (например, с Apple и Mastercard) для расширения базы пользователей и снижения прямых маркетинговых затрат.

PayPal: финансовые результаты за 1 кв. 2024 года
Обновлено 17.05.2024

Читать обзор

Аналитик по компании

Артём Гулин
Артём Гулин

Финансовые показатели

в млн $, если не указано иначе 2018
факт
2019
факт
2020
факт
2021
факт
2022
факт
2023
факт
2024
прогноз
2025
прогноз
Показатели
Выручка 15451 17772 21454 25371 27518 29771
EBITDA 2970 3631 4478 5527 5154 6016
Чистая прибыль 2057 2459 4202 4169 2419 4246
Свободный денежный поток 4750 3933 4996 5432 5546 4265
Прибыль на акцию (EPS), $ 1.9 2.3 3.9 3.9 2.3 4.0
Дивиденд на акцию (DPS), $
Чистый долг -4384
Рентабельность
Рентабельность по EBITDA, % 19.2 20.4 20.9 21.8 18.7 20.2
Рентабельность по ЧП, % 13.3 13.8 19.6 16.4 8.8 14.3
Мультипликаторы
Чистый долг/EBITDA -0.7
EV/EBITDA, x 28.7 32.9 58.6 56.2 17 9.7
P/E, x 49.18 52.26 66.16 52.38 36.85 14.8
Дивидендная доходность, %
FCF yield, % 4.6 2.6 1.8 1.72 6.83 12