Россети (RSTI) - крупнейшая в России и мире энергетическая компания, обеспечивающая передачу и распределение электроэнергии. Ключевая тема –новая див. политика с более прозразным расчетом дивидендов и отвязкой от чистой прибыли по РСБУ, которая сильно зависит от переоценки публичных дочек. До момента внесения ясности по поводу див. политики наш статус по компании нейтральный.
Россети
- MOEX: RSTI
- MOEX: RSTIP
Инвестиционные тезисы
Россети: Финансовые результаты за 2кв 2021
Обновлено 04.10.2021
Читать обзор
Финансовые показатели
| в млрд руб., если не указано иначе | 2018
факт
| 2019
факт
| 2020
факт
| 2021
прогноз
| 2022
прогноз
|
| Показатели | |||||
| Выручка | 1022 | 1030 | 1001.5 | ||
| EBITDA | 310.5 | 302.5 | 236.4 | ||
| Чистая прибыль | 91 | 76.8 | 61.2 | ||
| Свободный денежный поток | 18 | 24.8 | -31.1 | ||
| Прибыль на акцию (EPS), руб. | 0.5 | 0.4 | 0.3 | ||
| Дивиденд на акцию (DPS), руб. | 0.1 | 0.1 | |||
| Рентабельность | |||||
| Рентабельность по EBITDA, % | 30.4 | 29.4 | 23.6 | ||
| Рентабельность по ЧП, % | 8.9 | 7.5 | 6.1 | ||
| Мультипликаторы | |||||
| EV/EBITDA, x | 2.1 | 2.65 | 4.0 | ||
| P/E, x | 1.7 | 4.15 | 7.4 | ||
| Дивидендная доходность, % | 1.5 | 7.1 | |||
| FCF yield, % | 11.8 | 7.9 | -7.4 |