Сбербанк — лидер банковской индустрии по множеству направлений. В целом бизнес продолжает двигаться вперёд по предсказуемой траектории: кредитный портфель увеличивается, стоимость риска падает, чистая процентная маржа сокращается, эффективность увеличивается.
Тезисы:
- Лучший выбор для ставки на банки. Компания по-прежнему показывает рост выше рынка в разных сегментах кредитования и вышла на прибыльность к концу 2022 года.
- Риски кризиса в 2023 году могут значительно сказаться на результатах банка в виде новых резервов, процентных расходов и прочего. Покупка без видимых перспектив окончания кризиса выглядит неоправданной из-за низкого потенциала роста.