•Cheniere Energy — это одна из крупнейших публичных компаний в США с чистой экспозицией на производство СПГ. Однако холдинг не является вертикально интегрированным, как Новатэк, но имеет долгосрочные контракты по поставкам сухого газа от 3 лиц. В 1 кв. 2022 года компания вывела на полную мощность девятыйтерминал (третий терминал в проекте роста Сorpus Christi), что позволило нарастить мощности производства СПГ с 40 млн тонн до 45 млн тонн в год.
- Макросреда для Cheniere Energy складывается более чем удачная. Свободных мощностей в США и в мире по сжижению газа очень мало. Экспортные заводы работают на ~100% своих мощностей. Ближайший ввод в эксплуатацию СПГ терминала будет к началу 2025 года - Corpus Christy Stage 3, который принадлежит Cheniere Energy.
- В случае холодной зимы, а также если объемы поставок СПГ не будут увеличиваться по сравнению с предыдущим отопительным сезоном, ЕС рискует в марте 2024 года получить хранилища, заполненные менее чем на 30% от их вместимости, что считается критической отметкой.
- Импорт в Китай и Индию восстанавливается, а также эти страны планируют увеличивать количество регазификационных терминалов на протяжении следующих лет. Согласно прогнозам EIA, в 2023-2024 годах на Азиатско-Тихоокеанский регион будет приходиться около 80% мирового роста спроса на газ.
- В своих прогнозах по ценам Henry Hub мы опираемся на данные EIA. Агентство в 2023 году незначительно повысило прогнозные цены на бенчмарк в среднем с $2.61 до $2.7 за MMBTU, а в 2024 году – с $3.23 до $3.26 за MMBTU, что, вероятно, обусловлено сезонными факторами и опасениями по поводу более холодной зимы, поскольку спрос на газ внутри США продолжает постепенно снижаться, а уровень заполняемости ПХГ остается на высоком уровне.