Инвестиционные тезисы

Официально неизвестно, кто конечный бенефициар компании. Компания отличается тем, что на счетах уже долгие годы копится огромное количество кэша — уже около 3 трлн рублей, причем лежат они в долларах. Отсюда высокая зависимость префов от курса доллара — чем выше курс доллара, тем больше валютная переоценка депозитов, и больше прибыль по РСБУ (а на префы платятся дивиденды из прибыли по РСБУ). С точки зрения реального бизнеса — компания добывает нефть и газ, производит нефтепродукты. Объемы добычи и производства стабильны.

Компания является самым защитным долларовым активом из нефтяников, учитывая количество денежных средств. Из 4,6 трлн руб. активов 2,9 трлн руб. относятся к денежным средствам и депозитам.

Сургутнефтегаз Отчет за 2018
Обновлено 03.05.2019

Читать обзор

Аналитик по компании

Александр Сайганов
Александр Сайганов

Финансовые показатели

в млрд руб., если не указано иначе 2017
факт
2018
факт
2019
факт
2020
факт
Показатели
Выручка 1175 1867 1815 1182
EBITDA 339 482 464 249
Чистая прибыль 313 403 106 742.9
Свободный денежный поток 276 344 406 70.9
Прибыль на акцию (EPS), руб. 40.6 52.3 13.8 96.5
Дивиденд на акцию (DPS), руб. 0.7 0.7 0.7 6.7
Рентабельность
Рентабельность по EBITDA, % 28.9 25.8 25.6 21.1
Рентабельность по ЧП, % 26.6 21.6 5.8 62.9
Мультипликаторы
EV/EBITDA, x -3.91 -4.36 -3.78 -0.6
P/E, x 3.87 3.14 15.2 0.6
Дивидендная доходность, % 2.3 2.4 2.6 14.6
FCF yield, % 27.7 35.8 22.5 5.5