Боб Фаррел — не самый известный, но очень опытный инвестор и аналитик Merrill Lynch с 40-летним стажем биржевой торговли, один из самых уважаемых аналитиков Wall Street. Практически полувековой опыт торговли помог Бобу Фаррелу вывести 10 «золотых» правил для каждого долгосрочного инвестора и для любой ситуации.

  1. Со временем рынок возвращается к среднему значению. Даже после сильного роста или сокрушительного падения цены в конце концов возвращаются к своим долгосрочным средним значениям. На перемену настроя толпы могут потребоваться месяцы, годы или даже десятки лет, но это обязательно произойдет. Рынок не может двигаться только в одном направлении всегда.
  2. Чрезмерное движение в одном направлении приведет к такому же движению в обратном. Подобно качелям или маятнику: чем дальше отводить, тем сильнее вернется назад. Из крайности в крайность — так можно сказать о рынке, когда чрезмерный рост заканчивается сильным падением.
  3. Ничто не вечно — движения не бывают постоянными. То, что было в новинку ещё 10 лет назад, сегодня уже не столь «круто» и популярно. Спекуляции десятилетия «мигрируют» из одной отрасли в другую, однако всегда всё сводится к одному — пузыри лопаются, рост заканчивается, и это лишь вопрос времени. Все, что происходит на фондовом рынке, уже когда-то было и повторится снова.
  4. Экспоненциальный рост или падение рынков обычно продолжаются дольше, чем вы предполагаете, а коррекции в них не бывают боковыми. Рост или падение не всегда поддаются логике и могут быть сверхизбыточными. В таком случае коррекция так же стремительна, как и предшествующая ей тенденция.
  5. Большинство покупает на максимумах, а меньшинство — на дне. Логика говорит «покупать» в период распродаж и «продавать» в период эйфории — инвесторы же действуют полностью наоборот. Среднестатистический инвестор имеет сильнейшее бычье настроение, когда рынок достигает вершины, и сильнейшее медвежье, когда рынок опускается на дно.
  6. Страх и жадность сильнее долгосрочных планов. Эти эмоции способны сбивать с толку, заставить действовать импульсивно и противоречить своим планам. Не позволяйте эмоциям захватывать власть и всегда торгуйте по своему плану. Страх поглощает, когда рынок в падении, а жадность — когда растет в вашу сторону. Любой из вариантов может сыграть злую шутку, поэтому инвестору важно сохранять холодную голову. Если эмоции зашкаливают, вдох — выдох и анализируйте ситуацию, но не рубите сгоряча.
  7. Широкие рынки сильны, узкие — слабы. Широта и объем играют свою роль. Достоверное ралли на рынке невозможно только за счет роста голубых фишек-генералов — надёжнее синхронный рост также компаний малой и средней капитализации. Если в ралли участвуют «и генералы, и войска», значит движение сильно и высоки шансы на его продолжение.
  8. Три этапа развития медвежьих рынков: резкое падение, рефлективный отскок и фундаментальный даунтренд. Резкое и сильное падение нередко ознаменует старт медвежьего тренда. Затем — отскок и небольшой рост, после которого развивается медленный долгосрочный нисходящий тренд.
  9. Если аналитики и эксперты сходятся в одном мнении, случится ровно противоположное. Это правило отсылает к правилу 5 и призывает, по сути, торговать против рынка — задуматься о покупке, когда настроения вокруг акции пессимистичные, и о продаже — когда об акции слышно только хорошее.  
  10. Бычий рынок веселее медвежьего, или растущий рынок более приятен, чем падающий. Первый вызывает чувства эйфории, «господства» и жадности, а второй — страха, паники и депрессии. Как азартные игроки, инвесторы уверены в своей сообразительности и смекалке, когда выигрывают, и в неудаче — когда оказываются в проигрыше. Однако рынок цикличен, и страх и жадность настигнут каждого «мудреца» и «неудачника». Поэтому действительно важный вопрос, который стоит задать себе — готовы ли вы к медвежьему циклу?


Конечно, в любом правиле есть исключения, и свод рекомендаций Фаррела не должен восприниматься как абсолютная истина и догма. Однако знания никогда не бывают лишними. Понимая свои эмоции и умея брать их под свой контроль, вы сможете более грамотно действовать на рынке, избегать негативных последствий и попросту сберечь нервы. А базовые знания о настроениях рынка помогут избежать ошибок вроде покупок у вершины и продаж на дне.

Автор

Виктория Зайцева
Виктория Зайцева