#ASTR
#SOFL
#HNFG
#MAGN
#ROSN
Проведем ребалансировку рисков мира на 7.9% портфеля.
На мой взгляд, вероятность мирного сценария в рамках последнего витка переговоров выросла. Напомню, на мир мы в этом году не ставили ранее, не планируем делать концентрированную ставку и сейчас, цель этой ребалансировки - убрать ненужный риск.
В случае реализации мирного сценария на фоне роста всего рынка возможно сохранение на текущих или даже дальнейшее падение в акциях компаний, выигравших от ухода иностранных конкурентов. В нашем портфеле к таким можно отнести Хэндерсон, Софтлайн и Астру (совокупно 7.9% портфеля). Для этой части портфеля мир - это риск отставания от остальных акций.
В этой логике мы их заменим, но не на безусловные миркоины (как Газпром), а на акции экспортеров, которые мы и без мирного сценария по текущим считаем уже дешевыми, т.к. и слабые мировые цены на сырье, и крепкий курс рубля уже заложены рынком в оценку, но при этом мирный сценарий усилит потенциал роста. Мы купим Роснефть и ММК по 3.4% портфеля, у Роснефти в конце 2026 планируется запуск Восток Ойл, что даст рост бизнеса в части объемов добычи нефти, при этом это будет более маржинальная нефть в виду особенностей сорта. У ММК остается слабое макро в виде цен на сталь, но рынок уже заложил их в цену, а в мирном сценарии постепенно вернутся объемы.
Продадим всю позицию в Астре, Софтлайне, Хэндерсоне.
Купим 100 лотов ММК (3.7% доля)
Купим 72 лота Роснефти (4.1% доля)
Сделки будут отражены по средней цене в течение четырех часов
