#MAGN
#PLZL
Делаем небольшую ребалансировку в портфеле - заменяем ММК на Полюс. Большое ралли в ценах на золото уже произошло, и при сохранении цен на золото на текущих уровнях в пределах +-20% предполагает недооценку акций Полюса даже с учетом уже произошедшего роста. Большой фактор - запуск Сухого лога, инвестиции в который по большей части уже сделаны, а их окупаемость напрямую зависит от цен на золото. Это месторождение дает Полюсу дополнительный рычаг рост золота.
При этом, так же, как и ММК, в мирном сценарии Полюс также вернется к более высоким мультипликаторам, т.е. для сценария мира риск портфеля не меняется. Ралли в золоте последних двух лет уже не связано с исходом ситуации по Украине, в этом смысле среднесрочных рисков мирного сценария для цен на золото не вижу.
Продадим всю позицию в ММК, купим 5% в Полюсе (3.7% из ММК, остальное на накопившийся от пополнений и дивидендов кэш).
Продадим 100 лотов ММК (3.7% доля)
Купим 14 лотов Полюс (4.8% доля)
Сделки будут отражены по средней цене в течение четырех часов
