Top of mind
Главной темой на рынках для меня остается фискальное решение по США в самое ближайшее время. Партийцы пока сильно расходятся:
- Демократы хотят сохранить повышенные пособия по безработице
- Республиканцы против этого, говорят что нормально, что пособие закрывает лишь 70% прежней зарплаты
… и если не будет согласован вариант с повышенными на $600 пособиями по безработице, это вряд ли понравится рынкам.
Вторая интересная тема — это вчерашняя встряска рынков, когда на новости о том, что Трамп предложил перенести выборы, а Помпео заявил о санкциях к Северному Потоку-2 резко упали американские рынки, нефть упала на $2–2.5… но у же через пару часов многое из этого выкупилось.
Это говорит нам о том, что пока рынок продолжает ждать новостей… рынки США были вытянуты отчетностью Apple, Amazon выше прогнозов
Сырье и валюта
На сырьевых рынках я продолжаю придерживаться прежних парадигм, и пока они находят подтверждение в реальности:
- На рынке нефти ОПЕК с 1 августа повышает добычу, вчера грозилось снизить цены если другие страны вне ОПЕК начнут активно больше добывать. Цель = нарастить объемы шагами, а потом уже повышать цену выше $45
- На рынке драгметаллов вчера произошло снижение цен несмотря на падение индекса доллара, что говорит об их слабости сейчас
Рынок акций РФ
Рынок акций РФ вчера двигался в логике нефти, так что поскольку я не жду прорыва на этом рынке, то и на фишки особенно не ставлю, хотя на уровне компаний и их новостей происходит интересное:
- Сбербанк вчера на конференс-колле подтвердил, что собирается выплатить дивиденды 50% от МСФО, как мы и ожидали. По нашим расчетам вероятно рублей 10–15 на акцию будет и в 2021… В общем, смотрится вполне себе, но покупателей могут смущать рыночные колебания… а так незадолго до решения бумагу вполне могут начать собирать под дивиденд
- Новатэк заявил о том, что снизит капзатраты на 15% в этом году, привержен дивидендам и в 2021 привлечет проектное финансирование под свои проекты (т.е. возьмет в банках львиную долю средств, а денежный поток компании можно выгружать на акционеров в виде дивидендов). Недвусмысленно играет на рост капитализации, выглядит сильнее Газпрома и вчера ВТБ Капитал повысил по ним целевую цену в район 1220 руб.
- Магнит отчитался очень сильно. На мой взгляд, очень хорошо что компания откроет в этом году мало магазинов и в основном это дрогери — если заработанные деньги не тратить на CAPEX, это скорее повысит капитализацию
- Газпром в августе вероятно может оказаться под сильным новостным прессингом. Избыток газа в Европе сохраняется, выборы в США близко, а Газпром как раз возобновляет работы по Северному Потоку-2
- Яндекс очевидно войдет в MSCI Russia, что потеснит другие бумаги, но свой рост компания отыграла заранее. MAIL выглядит интереснее
Моя позиция по рынку не менялась — я по чуть-чуть сократил лонг в акциях так, чтобы довести портфель до long=short в преддверии новостей по госрасходам в США.
Интересная история с ИРАО: заявления об M&A активности породили пересуды что и у кого может купить корпорация — и все энергетики прибавили на всякий случай)) Эта идея может остаться в ходу какое-то время
Удачи в торгах!
