Фондовый рынок все же удивляет своим разнообразием. Можно купить акции не только технологических или нефтегазовых гигантов, но даже и акции футбольных клубов. Поговорим о последних.
Глобально на фоновых рынках представлены 24 публичных футбольных клубов.
Как правило, акции футбольных клубов имеют разноправленную динамику, поэтому для удобства отслеживания общего состояния сектора был создан специальный индекс STOXX Europe Football Eur Price Index (FCTP), который охватывает все футбольные клубы (не включает Manchester United и Arsenal), зарегистрированные на фондовых биржах Европы. Данный фондовый индикатор достаточно репрезентативно отражает динамику сектора публично торгуемых акций европейских команд.
Динамика индекса с начала создания
Невпечатляющая динамика индекса легко объясняется видом деятельности бизнеса. В основном футбольные клубы, как бизнес, не направлены на получение прибыли и генерации денежных потоков для инвесторов. Чаще всего эти компании покупают богатейшие бизнесмены, как предметы роскоши или признак высокого статуса. Поэтому такому бизнесу тяжело наращивать капитализацию и увеличивать инвестиционную привлекательность.
Как зарабатывают футбольные клубы?
Финансовое состояние публичного футбольного клуба можно узнать из публичных финансовой отчетности (все как и у других публичных компаний). Приведу в пример Манчестер Юнайтэд.
Ниже представлена разбивка выручки футбольного клуба за 2018 год.
Основную долю в доходах клуба составляют поступления от трансляции матчей, а также спонсорские взносы, которые в большинстве своем являются прямой или косвенной платой за рекламу соответствующих компаний.
По сути футбольные клубы с точки зрения бизнеса можно отнести к сфере медиа и развлечений. При всех нюансах спортивной индустрии в сухом остатке футбол — это зрелище, за просмотр которого платят болельщики, а футбольный матч — медиаконтент. Недаром Джек Ма так объяснил причины покупки клуба Guangzhou Evergrande: «Мы инвестируем не в футбол, мы инвестируем в развлечения». А у этой индустрии большое будущее.
Катализаторы роста акций футбольных клубов
Победы в чемпионатах
Обычно за один сезон команда участвуют параллельно в нескольких чемпионатах. Например, за выигранный матч в Лиге Чемпионов команда получает €1,5 млн, а за победу в турнире €15 млн. Следовательно, чем больше команда выигрывает, тем больше получает фк прибыли: растут дивиденды (в случае, если фк их платит) и акции переоцениваются вверх.
Продажа атрибутики и билетов
Другой аспект побед — это узнаваемость и популярность клуба. Если команда начинает выигрывать, то увеличивается количество ее болельщиков, и, следовательно, потенциальных покупателей товаров с атрибутикой футбольного клуба, а также посетителей спортивных мероприятий с его участием.
Покупка/продажа игроков
Другой не менее важный фактор — это покупка либо продажа игроков. Если клуб решил купить футбольную звезду, акции команды подскакивают в ожидании будущих побед, роста популярности клуба, увеличения прибыли от продаж футбольной атрибутики с фамилией нового игрока.
Например, на новости о переговорах Ювентуса о приобретении Криштиану Роналду 4 июля акции фк взлетели на 19% за 2 дня.
Кстати, интересный факт: игроки на балансе компании учитываются как нематериальные активы и далее капитализируются. Поэтому их приобретение никак не учитывается на прибыли компании.
Как заработать на акциях ФК
К сожалению, футбольные клубы фундаментально очень сложно (или скорее и вообще невозможно). Классическая DCF модель вряд ли будет работать в отличие от бумаг обычных компаний, завязанных на бизнес циклах, стоимости сырья или современных технологиях. Это обусловлено наличием большой неопределенности, связанной с исходами отдельных встреч и результатами турниров.
Поэтому акции ФК могут быть интересны в качестве спекуляций на новостях. Конечно, если вы фанат, то инвестирование в любимых футбольный клуб может приравниваться в какой-то степени и к покупке атрибутики.
