Динамика за последние 3 мес
Форест – наша инвестиционная стратегия, т.е. мы на ней не спекулируем, а удерживаем активы вдолгую. Тем не менее, даже для долгосрочного портфеля необходимы ребалансировки: меняются инвесткейсы (иногда даже разваливаются), появляются новые интересные возможности, ухудшаются/улучшаются позиции бизнеса компаний, и на это мы реагируем, чтобы улучшать результаты портфеля.
За последние 3 мес стратегия заработала 6.3% доходности, наши основные позиции (Яндекс, Т-техно) выросли в цене на фоне сильных результатов и продолжения цикла снижения ключевой ставки. В начале марта мы частично поучаствовали в ралли нефтегазового сектора, открыв позиции утром после выходных, когда началась война в Иране – часть позиций мы уже закрыли, часть оставили (по поводу той части, что оставили, поговорим ниже, в планах на 2026).
Та структура портфеля, которую мы сформировали летом 2025-го, после ряда ребалансировок, готова к сценарию рецессии – и мы видим, что даже несмотря на слабую экономику, бизнес наших компаний продолжил рост в 3-4кв 2025, а акции постепенно переоцениваются.
