Получил в боте вот такой вопрос. Чтобы на него ответить, я расскажу как я покупаю. Мой подход в выборе позиций основан на том, чтобы позиции согласовались с макроэкономикой.
Что делает макроэкономика? - она задает новостной фон. Например, сегодня в новостной ленте новости о дефолте 5 эмитентов облигаций. Говорят о снижении располагаемого дохода граждан, повышении тарифов и НДС, проблемах бюджета.
В этих условиях я знаю, что:
1. Растет необходимость ЦБ снижать ставки (в марте придется ускорять снижение я думаю до 1%)
2. Банкам и потребительским бизнесам сложно растить доходы, перекладывать расходы в цены
3. Хорошо себя чувствуют акции с устойчивой прибылью - электростанции, телеком операторы, магазины продуктов у дома, инфраструктурные компании. У них прибыль и выручка растет с инфляцией, они нормально все перекладывают на потребителей. И у них высокие дивиденды - они уже скоро будут выше чем ставка по депозиту, а в 2027 уже будут явно выше
Поэтому мой шортлист (дивиденды в скобках) - это МТС (16%), Транснефть (14.5%), Х5 ритейл (20%, уже 12% заплатили), ИнтерРАО (11.5%, но прибыль растет). И уже с большей натяжкой СБЕР, ДОМРФ (это банки! там скажутся проблемы экономики), Хедхантер (дивиденд 14-15%, но бизнес на 0-5% сожмется). Белуга ДД ожидается 12-15%, посмотрим.…
Также я крепко держу Русал и Полюс, пока цены на металлы раллируют, это мои козыри.
Все другие акции тоже могут иметь привлекательную оценку для удержания на год вперед, но условия для того чтобы инвесторы предъявляли на них повышенный спрос сложатся лишь позже.
