Пока ситуация вокруг Ирана выглядит как более долговременная чем в 2025, с эффектом на цены на нефть и газ на 1-2 месяца.
- для Ирана смена режима экзистенциальная угроза, требования США неприемлемы (списать весь флот и ракеты, к примеру)
- Иран пошел по пути затягивания войны давления на цены на нефть, газ, и это работает
- Китай со спутников помогает целеуказанием (поэтому Иран хорошо попадает), радары и ПВО Ирана не уничтожены
Даже 10-15 дней перекрытия Ормузского пролива хватит, чтобы распродать всю зависшую нефть российских танкеров теневого флота по выгодным ценам вместо рекордных дисконтов.
Соответственно, это помогает решать проблему бюджета РФ, повышает доходы нефтяных компаний, а также снижает обороносопосбность Украины в связи с тем, что усилилась нехватка ракет ПВО. И вкупе с ожидаемым снижением ключевой ставки на 0.5% в марте на мой взгляд существенно повышает шансы на дальнейший рост ОФЗ и российский акций дальше, в район 3,150 IMOEX.
Поэтому я планирую ближайший месяц держать позиции дальше. И жду что восстановятся котировки акций, которые продавали для перекладки в нефтянку - это само по себе даст 3-4% проста портфелю. По ОФЗ тоже ожидаю обновление недавних вершин.
Я не думаю, что нужно повышать долю нефтегаза в портфеле выше 25% - эта ставка более рискованная, чем взять 5-10% роста в других качественных бумагах, но и в нефтегазе мы участвуем. Главный эффект ситуации в Иране если она протянет хотя бы 1 месяц - это это решение проблем с бюджетом и макроэкономикой для РФ.
Сергей
