TOP OF MIND
- На Ближнем Востоке — движения: Иран обвиняет Израиль и Саудов в атаках на свой танкер, в Сирии Турция воюет и не отступает, идут сообщения о том, что Турки отвоевывают тюрьмы с ИГИЛ и выпускают тысячами ИГИЛ-бойцов…. В общем, подготовка к IPO Aramco идет комплексная — ОПЕК заявила, что будет поддерживать ценовую стабильность на рынке, IPO может быть зарегистрировано 20 октября…
- Brexit: непонятка. Сейчас эти новости двигают рынки (валюты, нефть), и поэтому разумнее быть осторожным. Имеющиеся новости говорят о том, что ЕС требует новых жертв от Джонсона, а соратники в Великобритании не готовы этого принять… Кто знает — может, сделают Brexit без сделки? — британцы ведь поняли, что ЕС может ждать вечно и не отстступится...
- Последние макроданные — весьма удручающие: в Италии уже второй месяц подряд новые заказы в в промышленности -10% г/г, в Еврозоне сокращается экспорт и импорт, ВВП Китая растет медленнее 6%, в Европе (особенно в Великобритании) замерло кредитование, в Японии падает выпуск промышленности
- Все центробанки и правительства включают поддержку экономики. Индия заявила о возможных новых стимулах, ЦБ Китая вкачивает кредиты, Япония по опросам Reuters ещё снизит ставку…
- США-Китай думаю, договорятся в ноябре: ситуация в экономике располагает. А пока не грех попугать ФРС:)
В общем, картинка по миру выглядит очень настораживающе и не стоит преждевременно вестись на позитив. Вся игра — с оглядкой на возможные последствия.
РЫНОК АКЦИЙ РФ
На рынке акций был, я считаю, слегка ложный позитив: движение утра быстро «cъели». В целом рынок если и будет расти, то с оглядкой на мир и важные новости для нас — это перспективы Brexit. Сегодня в 16:00 будут новые данные на этот счет. Чтобы зарабатывать, можно поиграть в несколько историй:
- Рост Аэрофлота: отлично играет на низкой нефти
- ЛУКОЙЛ: те кто покупали под сегодняшние новости о дивидендах фиксируют прибыли. Возможно, сходим на 5750 и думаю пока игра окончена
- Polymetal и ПОЛЮС — пока разумно подождать: Brexit со сделкой или без может вынести золото в любую сторону
- Спекулятивные ставки: видно, что выкупают МТС, Магнит, X5 — тут от нефти не зависим, играть на повышение намного более безопасно
В целом думаю надо дождаться решения по Brexit и 24 числа хотя бы на flash PMI по США взглянуть: если по США не подтверждается спад в бизнесе, я бы расценивал текущую ситуацию на рынках как точку входа: по нефти позитив, все центробанки поддерживают, экономика слабовата, но это стимул не раздувать торговых войн! А до этого вряд ли рынок РФ что-то покажет
СЫРЬЕ И ВАЛЮТЫ
Цены на нефть снова ушли ниже 59$/барр после выхода обновлённых прогнозов МВФ о пересмотре роста мировой экономики в 2019 году в сторону понижения с 3.2% до 3.0%. Также инвесторов волнуют переговору между США и Китаем по Гонконгу, которые могут стать новой точкой активного противостояния...
Позитивный тон торговых переговоров снизил вероятность понижения ставки ФРС с 83% до 75%, что продолжает давить на доходности длинных тредерис UST10, которые выросли вчера до 1.77%, но сегодня корректируются к 1.72% на фоне эскалации в Гонконге.
Золото негативно реагирует на возможное урегулирование споров вокруг Brexit, что снимит часть защитного спроса на золото...Но продолжаем верить, что будут новые триггеры для роста золота в ближайшее время, поскольку вопрос по Brexit сложный и нетривиальный для быстрого урегулирования.
РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ РФ
Российский Минфин решил воспользоваться крепким рынком и проведёт аукцион в самой длинной бумаге 20-летней ОФЗ 26230, что будет хорошим индикатором рыночного спроса на риск российских активов в текущей точке.
Удачи!
