TOP OF MIND
- рынок РЕПО США перегрет, на нем сказывается дефицит ликвидности на фоне рекордных размещений Treasuries и бондов компаний. Это сулит новый виток роста USD к евро и иене
- нефть: никто не знает куда вырастет, но можно хеджировать лонги в акциях шортом нефти, когда акции опередят годовую SMA в нефти в 3х по динамике / пока держать без хеджа
- в целом, средние годовые цены на нефть ниже чем 6 мес. назад, что говорит, что похоже ММВБ формирует вершину в районе 3000: последний рост - функция роста payout, а вот рублевый баррель уже не на вершине... Как payout отыграют, для роста дальше либо ЦБ должен снижать ставку, либо ММВБ вряд ли даст большой рост и похоже, что это пик цикла
РЫНОК АКЦИЙ РФ
При сохранении цен на нефть ММВБ движется к 2,950 пунктам: рост акций нефтегаза на 10% и широкого рынка на 3-5% дают примерно такой апсайд
РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ РФ
Котировки нефти продолжили рост до уровня 69 $/барр. по сорту Brent на новой волне геополитических рисков: аналитики гадают, какими будут ответные меры Королевства, и какая роль будет отведена США в решении вопроса о возмездии за атаку дронов?!
Масла в огонь подлили новости о задержании иранскими военными танкера в Ормузском проливе... Похоже, идёт классическая бравада оружием, но обстановка в регионе накаляется, что продолжает увеличивать «военную» премию в нефти.
Плюс ко всему, у экспертов возникают сомнения в быстром восстановлении мощностей, что может создать некоторый дефицит сырья и перебои в поставках.
Индекс доллара DXY растёт в преддверии заседания ФРС, широкая программа заимствования американского казначейства, привлекательный дифференциал ставок в пользу доллара создают высокий спрос на доллары и изымает долларовую ликвидность с рынка, что приводит, в том числе, и к росту ставок денежного рынка США.
Вполне возможно, что скоро мы увидим обратный процесс перехода капитала от рисковых активов в защитные инструменты, и доходность UST10 сможет обновить годовые минимумы, как и золото.
Российский рубль торгуется вблизи уровня 64 ₽/$, и бюджетное правило не позволяет рублю пропорционально двигаться за ростом нефти (сверхдоходы от роста нефти будут изъяты в следующем месяце большим объёмом покупки валюты)
Текущая неделя даст хорошие точки входа в длинные позиции по валюте с горизонтом до конца года.
Удачи!
