Сегодня, 10 мая, Uber провёл IPO. Размещение прошло по цене $45 за акцию, что является верхней границей диапазона размещения $44-$50. Эта оценка даёт капитализацию $81,1 млрд или 7,2х EV/Sales. Изначально компания планировала размещаться по оценке $120 млрд, но существенное снижение котировки Lyft после размещения убавило аппетит компании.
Интересно, что Lyft сейчас торгуется по чуть более высокому мультипликатору: 7,3х, что может измениться, учитывая более устойчивые позиции Uber и диверсификацию бизнеса, что повышает шансы компании на выход на безубыточность, что является основной заботой инвестиционного сообщества в настоящий момент.
Мы видим, что в нынешних рыночных условиях, 7,2х-7,3х EV/Sales – справедливая оценка компании. Мы ожидали размещения по мультипликатору выше Lyft, потому в настоящий момент наша оценка Яндекс.Такси слегка снизилась. Несмотря на это, сохраняем наше мнение по компании BUY.
