Как известно, российский сектор добычи полезных ископаемых зависит от цен на конкретное сырье и объемов поставок. И если объёмы поставок по большей части определяются действующими мощностями компаний, то цены на сырье - тот фактор, который почти полностью зависит от ситуации в мире, а именно, от динамики промышленности на Западе и в Азии.
Рынок сырья - это глобальная экосистема, где проблемы одного региона в полной мере отразятся на цены во всех остальных регионах. Так, если в Чили запустят новую шахту по добыче меди, а в Европе упадет потребление меди, то произойдет каскад снижения цен на медь во всех остальных регионах.
Поэтому, чтобы понимать, а что будет с ценами на промышленные металлы в России, нужно смотреть, что происходит со спросом и предложением в других крупных странах.
Производство на Западе стагнирует
В Еврозоне индекс промышленной активности (PMI) снизился в июне до 45.8 пунктов против майского результата в 47.3 пункта. В Европе продолжаются негативные промышленные тенденции в экономике, что связано с дорогой электроэнергией.
Справка: PMI ниже 50 пунктов означает падение производства м/м, чем ниже индекс, тем сильнее сокращается экономика. И наоборот, PMI выше 50 пунктов означает рост производства м/м, чем выше индекс, тем сильнее растет экономика.
В США PMI в июне ускорился до 51.6 пунктов против 51.3 пунктов в мае. В США наблюдается незначительный рост новых заказов, которые закрываются местными мощностями, а не замещаются импортом из Китая.
Экономика Азии продолжает расти
Экономика Индии достигла одного из рекордных показателей индекса промышленной активности. В июне PMI составил 58.3 пункта против 57.5 пунктов в мае. Промышленность Индии активно растет вместе с экономикой страны.
В Китае наблюдается нейтральная динамика. Официальные государственные данные NBS регистрируют PMI на уровне 49.5 пунктов в июне. Данные Caixin фиксируют ускорение роста в июне до 51.8 пунктов с 51.2 пунктов в мае.
Экономика Японии держится на уровне 50 пунктов уже 6 месяцев подряд.
Вывод
Несмотря на стагнацию промышленности в Европе, промышленность в остальных частях мира, а особенно, в Азии, развивается достаточно бурно, что создает дополнительный спрос на металлы промышленной группы (сталь, алюминий и медь). Продолжаем ожидать постепенного роста цен для наших металлургов во втором полугодии 2024 года.
