Опытные инвесторы знают такое понятие – Santa rally. Это период на рынке перед и после нового года, когда индексы растут.

Статистика подсказывает ответ на вопрос – хорошая ли идея выходить в кэш перед праздниками, чтобы не волноваться лишний раз.

С точки зрения логики все сходится – на праздниках все отдыхают, и негативных новостей не от кого ждать. В конкретно 2021 году мы знаем, что 5 января будет важная новость по выборам сенаторов в Джорджии – если там победят демократы, рынки могут испугаться (но мы не ставим на такой сценарий).

Российский рынок в новый год – 4-7% доходности за две недели

Будем смотреть на рублевый индекс – индекс Мосбиржи (ранее – индекс ММВБ).

Я брал данные с 2003 года – получилось, что новогоднее ралли начинается в среднем с 29 декабря, и длится вплоть до 12 января:

То есть индекс растёт с 29 декабря до 12 января в среднем на 7.2%. Это очень высокая доходность (средняя доходность индекса Мосбиржи за год около 20%), поэтому период и называется Санта ралли.

При этом мы помним, что в период с 2003 по 2008 на нашем рынке был активный рост за счет циклического роста цен на сырье. Поэтому я решил также показать и данные за последние 5 лет (начиная с санкционного 2015 по начало 2020). Результаты похожи, только слегка сократился период – в последние годы ралли заканчивается как раз в конце праздников, 10 января, и дает доходность 3.8%:

Даже с учетом меньшей доходности, 3.8% за две недели это все равно гораздо быстрее, чем обычный рост индекса. При средней доходности 20% в год, за две недели индекс в среднем растет на 0.8%, то есть почти в 5 раз медленнее, чем в период Санта-ралли.

Эти результаты не искажены какими-то единоразовыми позитивными днями. Как можно видеть из таблицы ниже, до 10-11 декабря 68% дней были плюсовые.

 

Продавая перед праздниками, вы рискуете упустить один из самых прибыльных периодов на рынке акций.

Автор

Александр Сайганов
Александр Сайганов