От ЦБ сюрпризов не ждем, на сохранении 16% ставки вероятен умеренный слив рынка, на снижении до 15.5% умеренный рост (умеренный - в пределах 3%). Наша стратегия не спекулятивная, в обоих вариантах действий по портфелю не планируем.
Единственный сценарий, когда нужно будет действовать - если ЦБ поднимет прогноз по средней ставке на 2026 год на процент или выше (если верхняя граница станет 16%) - тогда сократим долю в Системе, переложим ее в защитные акции впоследствии. Такой сценарий считаем маловероятным, так что спокойно проходим с текущим портфелем через заседание.
Цикл снижения ставки сохраняется, на горизонте 2026-2027 это позитивно для рынка, а главным фактором остается геополитика.
