Мы продолжаем отслеживать результаты первого публичного оператора на рынке кикшеринга. Напомним, что в 2022 году в России было проведено единственное IPO, им стала компания Whoosh. Сегодня она опубликовала операционные результаты по итогам 2022 года.
Результаты на уровне ожиданий, рост сохраняется
Количество поездок в 2022 году выросло в 2.1 раза до 55.5 млн., что было незначительно выше наших ожиданий на уровне 54.0 млн. Темпы роста пользователей также были двухзначными - количество зарегистрированных пользователей выросло до 11.9 млн аккаунтов (+95% г/г).
По данным компании, 77% поездок в 2022 году было совершено по транспортному сценарию, то есть для ежедневных маршрутов. Тренд также подтверждается ростом количества поездок на активного пользователя. Показатель у Whoosh вырос на 40% г/г до 10.8 млн поездок в 2022 году.
Планы развития сохраняются
Средства от IPO пошли на закупку новых самокатов, в 2023 году компания планирует расширение парка до 127 тыс. СИМ (c 81.8 тыс. в 2022 году). География расширяется, локации присутствия выросли до 40 в 2022 году (25 годом ранее).
Whoosh снижает влияние сезонности своего бизнеса за счет расширения локаций присутствия. На это указывает рост поездок в 4 квартале (не сезон) на 144% г/г - быстрее общих темпов 2022 года. Менеджмент и дальше планирует расширять географию покрытия и снижать сезонность за счет более теплых регионов.
Положительные изменения в ПДД
В правила дорожного движения были внесены изменения, вступающие в силу 1 марта 2023 года. Они полностью снимают неопределенности в отношении регулирования средств индивидуальной мобильности и правил их вождения.
СИМ выделено в отдельную категорию в ПДД, разрешено движение по тротуару (если СИМ весит меньше 35 кг) и велодорожке, по правому краю проезжей части при соблюдении некоторых условий, разрешенная предельная скорость –25 км/ч, электросамокаты не являются объектами технического регулирования, для них не нужны права. Whoosh соответствует новым требованиям, и изменения в ПДД не приведут к дополнительным ограничениям в деятельности компании.
Рынок кикшеринга будет быстро расти
По прогнозу Б1 ожидается, что в 2024 году количество активных пользователей кикшеринга достигнет 28 млн человек, а количество поездок увеличится до 378 млн с уровня 55 млн в 2021 году. Помимо роста локаций, такой прогноз обусловлен увеличением доступности СИМ. Число электросамокатов на тысячу человек, в российских городах с развитым рынком кикшеринга, в 2-4 раза меньше, чем в локациях, где микромобильность появилась раньше и развита больше. В своих оценках мы ориентируемся на более консервативный прогноз от “Трушеринг”, и при этом потенциал роста бизнеса остается значительным.
Сезон 2023 год будет показательным
Whoosh сохраняет лидерство на рынке кикшеринга с долей в ~50%. Следующий сезон для компании начнется с весны 2023 года (ожидаем отчет за полугодие). На рынок выйдет новый самокат от Яндекса (более широкий и короткий), и мы ожидаем более агрессивный маркетинг от тех гиганта. Мы считаем, что Whoosh удастся сохранить лидерство за счет преимуществ, которые мы описывали в нашем прошлом обзоре.
Мы сохраняем свой взгляд, что Whoosh остается одной из немногих торгующихся компаний на Мосбирже, бизнес которых может вырасти кратно в ближайшие годы.
