В предыдущем посте про Яндекс мы разбирали ситуацию с разделением бизнеса, от которой российские держатели Яндекса не выигрывают. Там же мы упоминали, что ситуация поменяется, если будет реализована схема конвертации акций нидерландской компании в акции новой российской структуры. В таком случае уйдёт дисконт за инфраструктурный риск и фундаментальный потенциал роста Яндекса сможет реализоваться.
Сегодня появились новости, которые повышают вероятность такого сценария
По информации от Bloomberg, инвесторы Yandex NV (той самой нидерландской компании, которая владеет российским Яндексом и торгуется на Мосбирже) смогут при желании обменять свои акции на акции в российском Яндексе, если материнская компания согласится продать контрольный пакет. Если исходить из этой информации, у инвесторов также будет выбор остаться инвестором иностранной компании, за которой останутся международные стартапы, либо продать акции. На этих новостях акции Яндекса сегодня выросли на ~5%.
В статье указано, что информация получена от источников, знакомых с ситуацией. Сам Яндекс эту информацию не подтверждает, и комментирует, что рассматриваются множество вариантов для инвесторов в рамках разделения активов, конечного решения не принято.
Обычно Bloomberg оказывается прав в подобного рода инсайдах + это соответствует публичному мнению ВТБ (владельцы акций в НРД смогу их обменять на акции в новом российском публичном Яндексе), а они являются одними из потенциальных покупателей, т.е. как мы понимаем, они в курсе условий сделки.
Сейчас Яндекс торгуется с дисконтом, как раз из-за этого инфраструктурного риска апсайд потенциал акций не может реализоваться в полной мере. Если этот риск уйдёт (появится официальная информация, что российские акционеры получают долю в новом российском Яндексе), акции могут стоить на 30%+ выше.
Важно понимать, что такой исход - это пока что не факт, а лишь вероятность.
