Комментарий к закрытию
Продаю выпуск Уралкалия по 91.12 / 10.52% доходность / 2.8 года дюрация / спред к кривой ОФЗ 102 б.п. Вместо него увеличиваю долю в длинных ОФЗ. ПОКУПКА ОФЗ 26230 по 88.00 / 9.30% доходность / 9.2 года дюрация SU26230RMFS1 На рынке ОФЗ обвал на фоне обострения геополитических рисков. К настоящему моменту индекс RGBI просел до минимума за 6 лет и достиг уровней мая - июня 2016 года. Кривая ОФЗ заложила рост ключевой ставки до 9.5%, но текущие доходности длинных ОФЗ уже закладывают КС 10% и выше. Поэтому распродажа в длинном конце — исключительно выход нерезидентов на фоне эскалации конфликта. Возможно, рынок начал закладывать ввод санкций на покупку российского госдолга на вторичном рынке для нерезидентов. На этом фоне я решил увеличить долю в длинных бумагах на 10% (общая доля 50%), и т.к. не было свободного кэша, продал 2 корпоративных облигации. Я ставлю на то, что ситуация стабилизируется и до реальных военных действий не дойдет. Поэтому использую эту возможность для усреднения позиции в длинных ОФЗ. Также напоминаю о том, что к этой сделке следует относится как к инвестиции с горизонтом год+, а не спекуляции. Поэтому покупать сейчас длинные ОФЗ, рассчитывая на быстрый отскок, не стоит. Что показывает ТА: Индекс RGBI достиг области поддержки 135-130. Также мы видим ускорение скорости снижения и рост угол наклона нисходящего тренда . Осциллятор достиг зоны перепроданности. Комбинация данных паттернов повышает вероятность того, что снижение ОФЗ подходит к своему логическому завершению
