Инвестиционные тезисы

FirstCash — ведущий международный оператор ломбардов с более чем 2800 ломбардами и пунктами потребительского кредитования в США, а также в 4 странах Латинской Америки.

Тезисы:

  1. FCFS будет показывать хорошую динамику операционной деятельности ломбардов из-за роста спроса на альтернативные займы ввиду падения реальных доходов.
  2. POS-продукт покажет сильный рост за счет увеличения проникновения BNPL-систем (купи сейчас – плати потом) в финансовую систему США, мы ждем удвоения выручки подразделения к 2025 году за счет увеличения доли рынка с 0.4% до 0.76%.

FirstCash Holdings: финансовые результаты за 4 кв. 2023 года
Обновлено 12.03.2024

Читать обзор

Аналитик по компании

Артём Гулин
Артём Гулин

Финансовые показатели

в млн $, если не указано иначе 2015
факт
2016
факт
2017
факт
2018
факт
2019
факт
2020
факт
2021
факт
2022
факт
2023
факт
2024
прогноз
2025
прогноз
Показатели
Выручка 705 1088 1780 1781 1864 1631 1699 2729 3152
Валовая прибыль 391 605 948 967 1018 911 919 1265 1507
EBITDA 134 180.2 273 283 300 238 243 388 499
Чистая прибыль 61 60 144 153 165 107 125 253 219
Свободный денежный поток 25 87 181 74 60.1 95 -442 254 104
Прибыль на акцию (EPS), $ 1.4 1.3 3.2 3.4 3.7 2.4 2.8 5.6 4.9
Дивиденд на акцию (DPS), $ 0.5 0.6 0.8 0.9 1 1.1 1.2 1.3 1.4
CAPEX 68 10 39 169 171 127 665 215
Чистый долг 167 367 288 519 585 550 1173 1257 1479
Рентабельность
Валовая рентабельность, % 55.5 55.6 53.3 54.3 54.6 55.9 54.1 46.4 47.8
Рентабельность по EBITDA, % 19.0 16.6 15.3 15.9 16.1 14.6 14.3 14.2 15.8
Рентабельность по ЧП, % 8.7 5.5 8.1 8.6 8.9 6.6 7.4 9.3 6.9
Операционные показатели
Общее кол-во магазинов 2012 2039 2456 2679 2748 2825 2872 2997
Мультипликаторы
Чистый долг/EBITDA 1.2 2.0 1.1 1.8 1.9 2.3 4.8 3.2 3.0
EV/EBITDA, x 9.68 14.06 13.64 14.34 14.27 12.32 17.19 14.04 12.8
P/E, x 18.7 27.99 24.11 23.63 22.7 22.52 23.65 16.74 22.6
Дивидендная доходность, % 1.3 1.4 1.1 1.2 1.2 1.9 1.7 1.4 1.3
FCF yield, % 2.2 4.01 5.27 2.09 1.62 3.98 -14.71 6.07 2.1