Intel Corporation — американская интегрированная компания в сфере полупроводников, основанная в 1968 году, операционная деятельность которой связана с разработкой и производством чипов.
Тезисы:
- Мы ожидаем положительную динамику выручки сегмента Client Computing Group (CCG) в ближайшие два года. Данный сегмент занимается производством центральных процессоров для настольных ПК, ноутбуков, поэтому динамика выручки CCG существенно зависит от их глобальных поставок, которые, как мы ожидаем будут прирастать г/г в 2024 и 2025 годах. Дополнительным фактором роста выручки мы выделяем внедрение AI PCs. Данные ПК стоят чуть дороже обычных моделей (в пределах 5-10%), поскольку подразумевают включение более дорогостоящих компонентов.
- В начале апреля 2024 года Intel представила обновленную версию своего ИИ-ускорителя — Gaudi 3. Gaudi 3 далек по производительности от новейших разработок NVIDIA, однако, представляет собой экономичную альтернативу дорогостоящим GPU, тем более в момент, когда чипов NVIDIA просто не хватает на всех желающих.
- В конце марта 2024 года Intel вошел в консорциум технологических компаний для борьбы с доминированием NVIDIA CUDA в области ПО для ИИ. Создание альтернативного ПО, обеспечивающего работу ИИ-ускорителей, независимо от компании-производителя, послужит возможностью роста продаж таких чипов, как Gaudi 3.
- При успешном запуске контрактного производства чипа Intel 18A и установлении в дальнейшем репутации надежного поставщика, компания имеет высокие шансы на стабильный рост выручки от внешних клиентов в сегменте Intel Foundry и на переоценку акций рынком вверх.
- Для развития литейного производства Intel получает значительные средства в виде грантов от государства и партнерских взносов. Согласно гайденсу компании, в 2024 году сумма внешних инвестиций покроет 54% от валовых капитальных затрат ($14 млрд грантов и взносов из $26 млрд валовых капитальных затрат), а в 2025 году — 40% ($8.5 млрд из $21.5 млрд).
