Intel Corporation — американская интегрированная компания в сфере полупроводников, основанная в 1968 году, операционная деятельность которой связана с разработкой и производством чипов.
Тезисы:
- Мы ожидаем положительную динамику выручки сегмента Client Computing Group (CCG) в ближайшие два года. Данный сегмент занимается производством центральных процессоров для настольных ПК, ноутбуков, поэтому динамика выручки CCG существенно зависит от их глобальных поставок, которые, как мы ожидаем будут прирастать г/г в 2024 и 2025 годах. Дополнительным фактором роста выручки мы выделяем внедрение AI PCs. Данные ПК стоят чуть дороже обычных моделей (в пределах 5-10%), поскольку подразумевают включение более дорогостоящих компонентов.
- При успешном запуске контрактного производства чипов на базе Intel 18A и установлении в дальнейшем репутации надежного поставщика, компания имеет высокие шансы на стабильный рост выручки от внешних клиентов в сегменте Intel Foundry и на переоценку акций рынком вверх.
- Для развития литейного производства Intel получает значительные средства в виде грантов от государства и партнерских взносов. Согласно гайденсу компании, в 2024 году сумма внешних инвестиций покроет 56% от валовых капитальных затрат ($14 млрд грантов и взносов из $25 млрд валовых капитальных затрат), а в 2025 году — 40% ($8.5 млрд из $21.5 млрд).
