Инвестиционные тезисы

JD.com — крупнейший B2C игрок на китайском e-commerce рынке. Конкурентным преимуществом компании является эффективно выстроенная логистическая инфраструктура — покрывает практически все провинции и районы Китая. Компания использует передовые технологии — «умные» склады и новые способы доставки (в настоящий момент тестируются дроны). В результате JD.com доставляет большую часть товаров прямиком потребителю в тот же день или на следующий.

Тезисы:

1.Выход Китая из режима локдаунов повысит потребительскую активность и вернет спрос на e-commerce.

2.Продолжение тренда на рост активных клиентов JD и повышения доли на рынке e-commerce.

JD: финансовые результаты за 1 кв. 2024 года
Обновлено 17.05.2024

Читать обзор

Аналитик по компании

Дмитрий Новичков
Дмитрий Новичков

Финансовые показатели

в млн $, если не указано иначе 2016
факт
2017
факт
2018
факт
2019
факт
2020
факт
2021
факт
2022
факт
2023
факт
2024
прогноз
2025
прогноз
Показатели
Выручка 39125 54649 66861 87011 108087 149385 149456 148584
EBITDA 234 508 438 1650 2429 1621 3473 4921
Чистая прибыль -521 -1 -392 1208 6912 -732 1181 3719
Свободный денежный поток 2347 2669 -1136 2935 5061 5216 5410 6177
Прибыль на акцию (EPS), $ -0.3 -0.0 -0.2 0.8 4.4 -0.5 0.8 2.4
Дивиденд на акцию (DPS), $
Рентабельность
Рентабельность по EBITDA, % 0.6 0.9 0.7 1.9 2.2 1.1 2.3 3.3
Рентабельность по ЧП, % -1.3 -0.0 -0.6 1.4 6.4 -0.5 0.8 2.5
Мультипликаторы
EV/EBITDA, x 115 72 47 16.8 14 54.9 14 6.5
P/E, x N/A N/A N/A 48 19 16 12
Дивидендная доходность, %
FCF yield, % 6.3 4.5 N/A 5.1 3.8 5.2 8.6 15