О компании

МосБиржа — ключевая биржа России уступает СПБ Бирже только по обороту иностранных бумаг. Дивидендная история, всегда платит большой процент от прибыли. Доходы состоят из двух частей — комиссионные и процентные. 

Тезисы:

1.Компания – бенефициар ограничений по перетоку капитала, зарабатывает высокие процентные доходы на остатки клиентских счетов.

2.Но эти же остатки не позволяют выплатить дивиденды из-за ограничений по нормативам капитала, положительные новости от Мосбиржи в решении о дивидендах могут стать значительным драйвером котировок

3.Компания компенсирует потерю объема торгов изменением структуры тарифов.

 

Мосбиржа: Финансовые результаты за 1 кв 2023 - предварительный взгляд
Обновлено 23.05.2023

Читать обзор

Аналитик по компании

Алекпер Мамедов
Алекпер Мамедов

Финансовые показатели

в млрд руб., если не указано иначе 2019
факт
2020
факт
2021
факт
2022
факт
2023
прогноз
Показатели
Операционные доходы 43.2 48.6 54.9 64.7
EBITDA 28.7 32 38 49.7
Чистая прибыль 20.2 25.2 27.6 36.3
Свободный денежный поток 26 32 36 36.7
Прибыль на акцию (EPS), руб. 8.9 11.1 12.1 15.9
Дивиденд млрд руб. 18 21.5
Дивиденд на акцию (DPS), руб. 7.9 9.4 4.8
CAPEX 2 3.4 4.2 -3.9
Чистый долг -73.1 -40.9 -26.3 -22.3
Рентабельность
Рентабельность по EBITDA, % 66.4 65.8 69.2 76.8
Рентабельность по ЧП, % 46.8 51.9 50.3 56.1
Мультипликаторы
Чистый долг/EBITDA -2.5 -1.3 -0.7 -0.4
EV/EBITDA, x 6 9.1 7.7 3.9
P/E, x 11.1 14.4 12.6 5.9
Дивидендная доходность, % 7.9 9.5
FCF yield, % 11.6 8.3 10