Мосэнерго (MSNG) - самая крупная из территориальных генерирующих компаний в России. Является крупнейшим производителем тепла в мире. В 1 полугодии этого года рентабельность компании пошла на снижение, что связано с сокращением платежей по ДПМ (договорам о предоставлении мощности), тарифы по которым в 3-6 раз выше рыночных. До конца 2019 г. ожидаем продолжающегося снижения рентабельности. Грядут большие капексы, драйверов роста денежного потока нет, в связи с чем наш статус по компании нейтральный. Потенциальный апсайд – увеличение коэффициента выплаты дивидендов.
Мосэнерго
- MOEX: MSNG
Инвестиционные тезисы
Мосэнерго: Операционные результаты за 2кв2021
Обновлено 27.07.2021
Читать обзор
Финансовые показатели
| в млрд руб., если не указано иначе | 2018
факт
| 2019
факт
| 2020
прогноз
| 2021
прогноз
|
| Показатели | ||||
| Выручка | 199 | 190 | ||
| EBITDA | 44 | 22 | ||
| Чистая прибыль | 21 | 10 | ||
| Прибыль на акцию (EPS), руб. | 0.5 | 0.3 | ||
| Дивиденд на акцию (DPS), руб. | 0.2 | 0.1 | ||
| Рентабельность | ||||
| Рентабельность по EBITDA, % | 22.1 | 11.6 | ||
| Рентабельность по ЧП, % | 10.6 | 5.3 | ||
| Мультипликаторы | ||||
| EV/EBITDA, x | 1.6 | 4.6 | ||
| P/E, x | 3.9 | 9.0 | ||
| Дивидендная доходность, % |