О компании

Мосэнерго (MSNG) - самая крупная из территориальных генерирующих компаний в России. Является крупнейшим производителем тепла в мире. В 1 полугодии этого года рентабельность компании пошла на снижение, что связано с сокращением платежей по ДПМ (договорам о предоставлении мощности), тарифы по которым в 3-6 раз выше рыночных. До конца 2019 г. ожидаем продолжающегося снижения рентабельности. Грядут большие капексы, драйверов роста денежного потока нет, в связи с чем наш статус по компании нейтральный. Потенциальный апсайд – увеличение коэффициента выплаты дивидендов.