Microsoft Corp. — технологическая компания, которая ставит своей целью совершенствование мира через развитие тех. средств. Бизнес стремится развивать облачные технологии, создавать лучший безопасный софт (программное обеспечение) для персональных компьютеров и больших компьютерных систем.
- Microsoft ― компания роста. Важными факторами развития являются положение cloud-сервиса Azure на рынке и его способность расти теми же темпами, что и раньше. По итогам 1 кв. 2024 года сегмент Intelligent Cloud вырос на 19.4% г/г, до $24.3 млрд, против нашей оценки $22.9 млрд. Темпы роста сегмента ускорились до максимального значения за последние четыре квартала за счет внедрения ИИ-решений в облачные продукты Azure и Office 365. Компания активно забирает долю у своих конкурентов. Так, по данным Canalys, c начала 2023 года она смогла увеличить свою долю на рынке с 23% до 26%. Мы ожидаем, что тренд продолжится и что Azure сможет занять до 27% в 2026 году.
- Azure OpenAI Service и интеграция ИИ в медленно растущие сегменты дадут значительную поддержку выручке и прибыли компании в краткосрочном периоде, но не в среднесрочной перспективе, как это уже заложено в акциях компании, которые приблизились к историческим максимумам.
-
По данным Canalys, по итогам 3 кв. 2023 года мировые поставки персональных компьютеров (ПК+ноутбуки+планшеты) снизились на 7% г/г, до 65.6 млн штук. Несмотря на ухудшение динамики г/г, поставки выросли на 8% кв/кв, показав положительный тренд 2-й квартал подряд.
Если поставки ПК сократились в 3 кв. 2023 г. на 8% г/г, до 13.5 млн штук, то ноутбуки отметились спадом всего на 6% г/г, до 52.2 млн шт. Восстановление связано с обновлением IT-инфраструктуры корпорациями, закупкой оборудования для школ, а также подготовкой домохозяйств к учебному году. Немалый эффект на объемы поставок в 3 кв. 2023 года произвели усилия самих поставщиков, нацеленные на сокращение избыточных запасов.