Инвестиционные тезисы

НМТП (Новороссийский морской торговый порт) — крупнейший портовый оператор на Российском рынке, основанный в 1845 году в Новороссийске. Основной бизнес состоит из погрузки и разгрузки морских судов.

Основным акционером является компания Транснефть, которой нужен стабильный денежный поток, следовательно, НМТП будет выплачивать дивиденды. В стратегии развития компания заявила, что будет выплачивать не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Слабые результаты компании за 2020 год приведет к тому, что в 2021 году , по нашим прогнозам, будет скромный дивиденд в размере 0,22 руб. на акцию.

Однако, дивиденды - не единственная особенность, делающая актив защитным:
- Уникальное расположение портов делает позиции компании стабильными
- Стоимость услуг привязана к доллару, следовательно актив выступает долларовым хеджем

НМТП: инвест обзор
Обновлено 02.03.2021

Читать обзор

Аналитик по компании

Александр Сайганов
Александр Сайганов

Финансовые показатели

в млрд руб., если не указано иначе 2018
факт
2019
факт
2020
прогноз
2021
прогноз
2022
прогноз
2023
прогноз
Показатели
Выручка 59.65 56.09
EBITDA 41.72 41.42
Чистая прибыль 16.81 61.07
Свободный денежный поток 60.57
Прибыль на акцию (EPS), руб. 0.9 3.3
Дивиденд на акцию (DPS), руб. 0.5 1.4
Рентабельность
Рентабельность по EBITDA, % 69.9 73.8
Рентабельность по ЧП, % 28.2 108.9
Мультипликаторы
EV/EBITDA, x 4.0 6.89
P/E, x 6.9 2.84
Дивидендная доходность, % 7.1 17.4
FCF yield, % 34.91