Инвестиционные тезисы

NovaBev Group  (MOEX: BELU) — лидер на алкогольном рынке России. Компания занимается продажей алкогольной продукции в основном собственного производства на внутреннем рынке и относится к защитной отрасли. NovaBev продает также импортную продукцию. При этом замещает ушедшие из России бренды продукцией собственного производства и новыми контрактами.

Тезисы:

— В стратегию компании входит обновление брендов и повышение маржинальности продаж, которое даст положительный эффект в среднесрочной перспективе.

— NovaBev активно развивает сеть магазинов «ВинЛаб» и планирует к 2025 году увеличить число магазинов до 2500.

— NovaBev получает положительный денежный поток и продолжает платить дивиденды. По див. политике дивиденды составляю не менее 50% от чистой прибыли.

NovaBev: Операционные результаты за 3 кв. 2024 г
Обновлено 10.10.2024

Читать обзор

Аналитик по компании

Степан Репин
Степан Репин

Финансовые показатели

в млрд руб., если не указано иначе 2018
факт
2019
факт
2020
факт
2021
факт
2022
факт
2023
факт
2024
факт
2025
прогноз
2026
прогноз
Показатели
Выручка 43.4 51.3 63.3 74.9 97.3 116.9 135.5
Валовая прибыль 16.9 19.4 22.7 26.8 38.4 43.7 48.4
EBITDA 4.3 6.5 9.2 10.5 17.4 19.3 18.7
Чистая прибыль 0.9 1.4 2.5 3.9 8.4 8.1 4.6
Свободный денежный поток 1.9 1.7 6 7.4 8.1 7.5 6
Прибыль на акцию (EPS), руб. 9.3 14.4 25.8 40.2 86.6 83.5 47.4
Дивиденд млрд руб. 0 0.6 1.6 1.9 9.9 10.7 3.7
Дивиденд на акцию (DPS), руб. 32 100 120 625 680 37.5
CAPEX 1.8 1.7 1.1 2.3 3.4 3 3.2
Чистый долг 11.8 17.5 15.6 13.9 24.8 32.1 35.8
Капитализация 7.8 14.1 22.0 52.9 43.7 84.5 50.1
EV 19.6 31.6 37.6 66.8 68.5 116.6 85.9
Рентабельность
Валовая рентабельность, % 38.9 37.8 35.9 35.8 39.5 37.4 35.7
Рентабельность по EBITDA, % 9.9 12.7 14.5 14.0 17.9 16.5 13.8
Рентабельность по ЧП, % 2.1 2.7 3.9 5.2 8.6 6.9 3.4
Операционные показатели
Общее кол-во магазинов 468 640 645 1001 1351 1657 2041
LFL продажи, % 9.4 13.6 23 15.3 8.3 11.9 11.1
Мультипликаторы
Чистый долг/EBITDA 2.7 2.7 1.7 1.3 1.4 1.7 1.9
EV/EBITDA, x 4.6 5.5 4.1 6.4 4 6 4.3
P/E, x 8.4 9.8 9 13.7 5.2 10.5 10.9
Дивидендная доходность, % 2.3 3 4.3 16.5 11.6 6.8
FCF yield, % 24.6 12.2 27 13.9 18.6 8.9 11.9