Инвестиционные тезисы

NovaBev Group занимается продажей алкогольной продукции в основном собственного производства на внутреннем рынке и относится к защитной отрасли. NovaBev продает также импортную продукцию. При этом замещает ушедшие из России бренды продукцией собственного производства и новыми контрактами.

Тезисы:

— Компания поддерживает высокий уровень рентабельности продаж, несмотря на сокращение объема отгрузок в 1П 2024 г. В стратегию компании входит обновление брендов и повышение маржинальности продаж.

— NovaBev продолжает развивать сеть магазинов «ВинЛаб» и планирует к 2025 году увеличить число магазинов с 1800 на конец 1П 2024 г. до 2500.

— NovaBev получает положительный денежный поток и продолжает платить дивиденды. По див. политике дивиденды составляю не менее 50% от чистой прибыли.

NovaBev: Операционные результаты за 3 кв. 2024 г
Обновлено 10.10.2024

Читать обзор

Аналитик по компании

Степан Репин
Степан Репин

Финансовые показатели

в млрд руб., если не указано иначе 2018
факт
2019
факт
2020
факт
2021
факт
2022
факт
2023
факт
2024
прогноз
2025
прогноз
Показатели
Выручка 43.4 51.3 63.3 74.9 97.3 116.9
Валовая прибыль 16.9 19.4 22.7 26.8 38.4 43.7
EBITDA 4.3 6.5 9.2 10.5 17.4 19.3
Чистая прибыль 0.9 1.4 2.5 3.9 8.4 8.1
Свободный денежный поток 1.9 1.7 6 7.4 8.1 7.5
Прибыль на акцию (EPS), руб. 7.1 11.1 19.8 31.0 66.7 64.3
Дивиденд млрд руб. 0 0.6 1.6 1.9 9.9 10.7
Дивиденд на акцию (DPS), руб. 32 100 120 625 680
CAPEX 1.8 1.7 1.1 2.3 3.4 3
Чистый долг 11.8 17.5 15.6 13.9 24.8 32.1
Капитализация 7.8 14.1 22.0 52.9 43.7 84.5
EV 19.6 31.6 37.6 66.8 68.5 116.6
Рентабельность
Валовая рентабельность, % 38.9 37.8 35.9 35.8 39.5 37.4
Рентабельность по EBITDA, % 9.9 12.7 14.5 14.0 17.9 16.5
Рентабельность по ЧП, % 2.1 2.7 3.9 5.2 8.6 6.9
Операционные показатели
Общее кол-во магазинов 468 640 645 1001 1351 1657
LFL продажи, % 9.4 13.6 23 15.3 8.3 11.9
Мультипликаторы
Чистый долг/EBITDA 2.7 2.7 1.7 1.3 1.4 1.7
EV/EBITDA, x 4.6 5.5 4.1 6.4 4 6
P/E, x 8.4 9.8 9 13.7 5.2 10.5
Дивидендная доходность, % 2.3 3 4.3 16.5 11.6
FCF yield, % 24.6 12.2 27 13.9 18.6 8.9