Инвестиционные тезисы

Группа компаний «Самолет» является самым крупным девелопером по объему строящегося жилья. Основной рынок присутствия — Москва и МО, однако компания активно расширяется в регионы, которые станут поддержкой спроса в текущих реалиях. Исторически компания показывает двузначные темпы роста, обгоняя конкурентов и оставаясь компанией роста в таких масштабах.

Тезисы:

1. «Самолет» активно разрабатывает свою экосистему продуктов для сопровождения клиентов до и после продаж — на данный момент это является уникальным преимуществом застройщика, что обеспечивает быстрый прирост;

2. В условиях возможных колебаний на рынке жилья из-за отмены массовой льготной программы ипотеки (1 июля 2024 г.) компания сохраняет потенциал роста продаж в годовом выражении. Это обусловлено выходом новыми проектами в регионы с высокими стандартами стройки (включая меблировку и обустройство квартир), разработкой с банками собственных программ ипотеки и развитием направления «Самолет Дом» со строительством ИЖС (индивидуальное жилищное строительство).

Самолет: обновление оценки по результатам 1П 2024 г.
Обновлено 02.10.2024

Читать обзор

Аналитик по компании

Андрей Бардин
Андрей Бардин

Финансовые показатели

в млрд руб., если не указано иначе 2018
факт
2019
факт
2020
факт
2021
факт
2022
факт
2023
факт
2024
прогноз
2025
прогноз
Показатели
Выручка 38.7 51.1 60.2 93 172 256.1
EBITDA 4.4 7.5 11.7 23.1 48.2 91.5
Чистая прибыль 2.4 0.9 4.5 8.4 15.3 26.1
Прибыль на акцию (EPS), руб. 40.0 15.0 75.0 140.0 255.0 435.0
Дивиденд млрд руб. 2.5 2.5 5.1 0
Дивиденд на акцию (DPS), руб. 41 41 82
Чистый долг 18.9 53.7 20.3 200.46
Рентабельность
Рентабельность по EBITDA, % 11.4 14.7 19.4 24.8 28.0 35.7
Рентабельность по ЧП, % 6.2 1.8 7.5 9.0 8.9 10.2
Мультипликаторы
Чистый долг/EBITDA 1.6 2.3 0.4 2.2
EV/EBITDA, x 5.13 12.6 4 4.7
P/E, x 5.67 24.8 9.5 8.9
Дивидендная доходность, % 4.3 0.8 2.1