Инвестиционные тезисы

Segezha Group - вертикально интегрированный лесопромышленный холдинг, один из крупнейших лесопользователей России. Сегежа  на 80% самообеспечена древесиной, из которой компания создает бумагу и упаковку, пиломатериалы, фанеру и продукты более глубокой переработки. 

Тезисы: 

  1. Компания сильно зависима от курса евро к рублю, так как большая часть продукции поставляется на экспорт. При курсе евро к рублю на уровне 65–70 у компании нет потенциала роста;
  1. Ключевая тема для компании – поиск новых покупателей после закрытия рынка ЕС. В пиломатериалах поставки идут стабильно, бумага и упаковка по большей части перенаправлены, в фанере пока наблюдаются трудности.

Сегежа: Финансовые результаты за 3 кв. 2023 г.
Обновлено 23.11.2023

Читать обзор

Аналитик по компании

Александр Сайганов
Александр Сайганов

Финансовые показатели

в млрд руб., если не указано иначе 2018
факт
2019
факт
2020
факт
2021
факт
2022
факт
2023
прогноз
2024
прогноз
Показатели
Выручка 57.9 58.5 69.1 91.3 106.8
EBITDA 13.1 14 17.5 27.2 24.7
Чистая прибыль -0.02 4.8 -1.3 14.9 6.1
Свободный денежный поток -43.8 -26.3
Прибыль на акцию (EPS), руб. -0.0 0.3 -0.1 0.9 0.4
Дивиденд на акцию (DPS), руб. 0.3 0.4 0.3
CAPEX 6.4 44.7 43.3 28.6
Чистый долг 39.3 49.1 61.1 101
Рентабельность
Рентабельность по EBITDA, % 22.6 23.9 25.3 29.8 23.1
Рентабельность по ЧП, % -0.0 8.2 -1.9 16.3 5.7
Мультипликаторы
Чистый долг/EBITDA 2.8 2.8 2.2 4.1
EV/EBITDA, x 7
P/E, x 11.9
Дивидендная доходность, %
FCF yield, % -36.6