Татнефть является одним из лидеров по дивидендной доходности в отрасли благодаря высокому коэффициенту выплат. Компания занимается добычей газа и нефти и производство нефтепродуктов. 34% компании принадлежит Татарстану, который лоббирует высокие дивиденды.
Тезисы:
- Татнефть продолжает инвестировать в НПЗ ТАНЕКО: объем переработки нефти на заводе вырос с 12 млн т в 2021 г. до 17 млн т в 2023-2024 гг.
- Татнефть повысила коэффициент выплаты дивидендов от чистой прибыли. От дивидендов Татнефти зависят доходы бюджета Татарстана (9% доходов бюджета по итогам 2021 г.). В 2020-2022 гг. Татнефть платила дивиденды из расчета 50-55% от чистой прибыли, а по итогам 2023-2024 гг. суммарная выплата составит 70-72% от чистой прибыли.
- Ожидаем снижение рублевых цен на нефть в 2025 г. Это негативно повлияет на финансовые результаты компании.
- В мирном сценарии ожидаем, что дисконты на российскую нефть уйдут. Это положительно повлияет на финансовые результаты и оценку компании.
